L'analyse de JF Gilles

  -  Les commentaires de nos équipes

Faiblesse transitoire ?

16 avril 2018

Les dernières publications économiques reflètent un ralentissement de la croissance. Cela est vrai aussi bien pour les États-Unis, où on considère généralement que celui-ci devrait être limité au S1 et qu’ensuite les allégements fiscaux devraient faire repartir la machine, qu’en Eurozone où le pic est désormais derrière nous mais où on ne sait pas sur quel palier la croissance se stabilisera.

Comme toujours la dynamique repose sur la confiance : après la séquence dans laquelle nous nous trouvons, marquée par les velléités commerciales du président américain et les craintes géopolitiques, il faudra qu’elle se rétablisse pour que les ménages et les entreprises enclenchent les investissements attendus. 

Modération de l'expansion

09 avril 2018

Après 6 mois exceptionnels, la croissance économique en Europe engage un repli mais son niveau reste celui d’une croissance soutenue.

Ce qui est ennuyeux, c’est que simultanément à ce mouvement, que l’on peut considérer comme étant dans l’ordre des choses, les « tweets » agressifs du président américain font craindre que les États-Unis s’engagent dans une guerre commerciale.

Les craintes d'une guerre commerciale s'intensifient

26 mars 2018

Jerome Powell, le nouveau président de la Fed, avait bien franchi son premier obstacle avec une hausse des taux comprise par les marchés et des prévisions astucieuses pour le futur. Malheureusement les décisions de Mr Trump en matière de commerce extérieur et les remaniements de son équipe suscitent des craintes de déclanchement d’une guerre commerciale.

Les Etats-Unis en renfort ?

03 avril 2018

La croissance de l’Eurozone est vive, bien au-dessus de ce que nous avons connu depuis 10 ans, il semble cependant qu’elle ait atteint son pic. Dès lors le challenge consiste à la maintenir le plus longtemps possible à son haut niveau.

Pour cela, compte tenu de la contribution très importante des exportations à l’activité de notre continent, il faut que la bonne santé de nos principaux partenaires nous aide. En dépit des tweets agressifs de Mr Trump, les États-Unis devraient bien remplir ce rôle cette année. 

Rendez-vous avec la Fed

19 mars 2018

Les chiffres d’inflation CPI publiés aux États-Unis n’ont révélé aucune surprise, confirmant après le soulagement causé par le rapport sur l’emploi la semaine dernière, l’absence d’emballement de l’inflation ...