Le point sur les valeurs

  -  Les commentaires de nos équipes

Les nouvelles des portefeuilles

17 mars 2017

Direct Energie : Nous persistons et signons sur Direct Energie, même si le marché semble déçu par les performances opérationnelles en 2016. Pour rappel, l’année écoulée s’est traduite par l’acquisition de 780 000 sites clients en France, une croissance du chiffre d’affaires de 66%, un résultat opérationnel courant multiplié par deux et une progression du dividende de 25% ! Pour 2017, les perspectives restent, à nos yeux, très attractives, validées par le rendez-vous que nous venons d’avoir avec Sébastien Loux (Directeur Général Délégué) et Mathieu Behar (Directeur Financement et IR). Direct Energie est en mesure de poursuivre sa conquête de clients, EDF détenant encore 90% du marché de l’électricité en France. Les coûts d’approvisionnement vont légèrement baisser en 2017 grâce à la politique de couverture sur 3 ans et les prix très bas enregistrés en 2016. Les guidances 2017 (2,5 millions de sites, CA de 2 milliards et ROC de 100 millions) ont été qualifiées de « conservatives » par Monsieur Loux. Notre conviction est toujours aussi forte sur la société (Erasmus Small Cap Euro)

Les nouvelles des portefeuilles

10 mars 2017

Kotipizza Group : le réseau de restaurants de pizza en Finlande a publié le chiffre d’affaires du mois de février de ses franchisés, qui ressort à 7.31 millions d’euros, soit une croissance organique de 18.3%. Cette performance est tirée par la croissance des ventes dans les restaurants physiques (+17.3%) ainsi que par les ventes en ligne (+48.9%). Kotipizza termine le mois de février avec 261 restaurants, 3 de plus par rapport à la fin de l’exercice de 2016. (Erasmus Small Cap Euro)

Les nouvelles des portefeuilles

03 mars 2017

Sopra Steria : Nous avons assisté à la présentation des résultats annuels avec Vincent Paris (directeur général) et Etienne du Vignaux (directeur financier).  La croissance organique de 5,2% a légèrement dépassé les prévisions du management, relevées deux fois au cours de l’exercice. La marge opérationnelle (8%) a également été supérieure aux attentes (7,5%). Le 4ème trimestre a été marqué notamment par un retour à la croissance organique au Royaume-Uni et une forte accélération de l’activité Sopra Banking Software. Pour 2017, le management attend actuellement une croissance organique entre 2 et 3% et une marge opérationnelle de l’ordre de 8,5%. (Erasmus Mid Cap Euro)

Les nouvelles des portefeuilles

24 février 2017

Wavestone : Le cabinet de conseil indique ne pas pouvoir atteindre son objectif de chiffre d’affaires au titre de son exercice 2016/17. (En revanche, l’objectif d’un résultat opérationnel courant supérieur à 34 M€ est confirmé.) Comme déjà communiqué à l’occasion de la publication du chiffre d’affaires du troisième trimestre, les activités européennes de Kurt Salmon pèsent encore sur la croissance du groupe ...

Les nouvelles des portefeuilles

17 février 2017

Elica : le fabricant de hottes aspirantes a publié ses résultats du 4ème trimestre 2016,  avec un chiffre d’affaires qui ressort à 118.3M€ en hausse de 4.4% par rapport au T4 2015, légèrement au-dessus des attentes des analystes et tiré essentiellement par le segment des hottes aspirantes (+17.3% notamment le B2C +24.7%).