Le point sur les valeurs

  -  Les commentaires de nos équipes

Les nouvelles des portefeuilles

26 février 2021

Instone le plus gros développeur d'immobilier résidentiel en Allemagne a publié ses résultats préliminaires au titre de l'exercice 2020. Comme anticipé par le management les revenus sont en baisse (-5.8% à € 480m) à cause des effets de la pandémie sur leur business. L’entreprise a néanmoins réussi à générer un meilleur résultat net qu’attendu grâce à un bon contrôle des coûts. Le management a profité de cette occasion pour communiquer sur ses objectifs 2021 avec un chiffre d’affaire compris entre € 820-900m et un résultat net entre € 90-95m. Le chiffre clé à retenir est celui des ventes de nouveaux contrats qui est attendu supérieur à € 900m. Cela renforce donc la vision selon laquelle 2021 est une année charnière pour Instone et dans le développement de sa scalabilité. Nous conservons. (Erasmus Small Cap Euro)

Les nouvelles des portefeuilles

19 février 2021

PVA : l’équipementier allemand pour l’industrie lourde et l’industrie des semis a publié ses résultats annuels. Ils sont excellents et surprennent positivement le consensus. Malgré la crise sanitaire, l’entreprise enregistre une croissance de +3,8% de son chiffre d’affaires (136m€) et une amélioration de son résultat opérationnel de +50% (18m€). Si le carnet de commande est en baisse de -26%, il reste à un niveau confortable (127m€) pour envisager l’année sereinement. Enfin, le management se montre confiant pour l’année 2021 et attend des prises de commande record dès le premier semestre. (Erasmus Small Cap Euro)

Les nouvelles des portefeuilles

12 février 2021

Dialog Semiconductor : Après Siltronic, Dialog Semiconductor, entreprise allemande de semi-conducteurs spécialisée dans la conception de puces électroniques à signaux mixes fait l’objet d’une OPA par le japonais Renesas Electronics à 67,5 € soit une prime de plus de 20% par rapport au dernier cours de clôture. La transaction reste soumise à l’approbation des actionnaires de Dialog et pourrait être conclue d’ici la fin 2021. (Erasmus Mid Cap Euro)

Les nouvelles des portefeuilles

05 février 2021

Stabilus: le champion allemand des ressorts à gaz publie des résultats trimestriels de bonne facture. Le chiffre d’affaires progresse de 1.7% pour atteindre 235.4m€. La croissance organique est vigoureuse à +7.1%, mais pénalisée par un effet de change négatif. Le segment auto tire la croissance, avec une très belle performance des hayons motorisés Powerise, tandis que le segment industriel reste en souffrance. Le résultat opérationnel atteint 32.3m€; légèrement au-dessus des attentes du consensus. Comme à son habitude, le management de Stabilus reste prudent et confirme ses objectifs annuels de chiffre d’affaires [850-900m€] et de marge opérationnelle courante [12-13%]. Nous conservons. (Erasmus Mid Cap Euro, Erasmus Small Cap Euro) 

Les nouvelles des portefeuilles

29 janvier 2021

Delta Plus Group, spécialiste des équipements de protection individuelle, a annoncé le 25 janvier avoir fait l’acquisition d’Alsolu, un acteur français des solutions de sécurisation des infrastructures contre les chutes de hauteur. En 2020, la société a réalisé un CA d’environ 13mn€, à 75% en France et 25% dans le reste de l’Union Européenne. Cette acquisition s’inscrit dans la stratégie de Delta Plus de développement des segments à plus fortes valeurs ajoutées de leur secteur. (Erasmus Small Cap Euro).