Reporting mensuel

  -  Dernières données mensuelles et historiques

Mai 2019

Les incertitudes font leur grand retour sur les marchés actions en ce mois de mai : en zone Euro cela se traduit par une baisse de 7% des indices. En première ligne, le conflit commercial sino-américain, dont la résolution semblait imminente, connait une escalade sans précédent : hausse des droits de douanes sur certains biens chinois importés depuis les Etats-Unis, confrontation au sujet de l’accès aux terres rares et pressions fortes exercées sur le groupe chinois Huawei. En parallèle, Donald Trump menace le Mexique de nouvelles taxes douanières s’il ne renforce pas les contrôles de ses flux migratoires et suspend le traitement commercial favorable dont bénéficie l’Inde. Ajoutons à cela une potentielle procédure disciplinaire pour déficit excessif par la commission européenne contre l’Italie et la démission de Theresa May outre-manche qui renforce les craintes d’un Brexit dur.

Avril 2019

Les marchés actions de la zone Euro poursuivent leur hausse au mois d’avril (+4.6 % pour le MSCI Euro) portant la progression depuis le début de l’année à 16.6% et retrouvent ainsi leur point haut de l’été 2018. Malgré des indicateurs économiques mitigés en zone Euro, les bonnes nouvelles prennent le dessus avec notamment la publication de PIB en Zone Euro et aux Etats-Unis, meilleurs que prévus, à +0.4% et +3.2% respectivement pour le premier trimestre 2019. Les avancées sur la résolution du conflit commercial opposant les Etats-Unis à la Chine demeurent également bien orientées. Sur la période, ce sont les valeurs cycliques qui ont le vent en poupe, l’automobile en tête, suivi de la technologie et des industrielles alors que les secteurs défensifs sont à la peine (santé, l’immobilier, les télécoms et utilities).

Mars 2019

Les marchés actions de la zone Euro poursuit sa forte hausse de début d’année avec une progression de l’Euro stoxx de 1.2%. Les sujets de préoccupation restent les mêmes pour les marchés, à savoir le dénouement de la crise commerciale sino-américaine et le comportement des banques centrales qui s’avère être toujours plus accommodant. Le corolaire direct est la baisse des taux obligataires très marquée de part et d’autre de l’Atlantique, favorisant ainsi les secteurs défensifs ce mois-ci, contrairement aux deux premiers mois de l’année. Le contexte global est toutefois terni par des données macroéconomiques décevantes en zone Euro avec des PMI déprimés et les conditions du Brexit qui ne font toujours pas l’unanimité Outre-Manche.

Fevrier 2019

Le rebond initié en janvier marchés actions de la zone euro s’est poursuivi en février, porté par les espoirs d’une résolution du conflit commercial opposant les Etats Unis à la Chine. Ceci s’est effectué dans un contexte animé par les publications de résultats annuels des entreprises. Comme en janvier ceux des sociétés dans lesquelles le fonds est investi se sont le plus souvent avérés satisfaisants et le fonds a  amplifié la hausse de son indice (+5% contre +3.1% pour l’indice Euro Stoxx Mid sur le mois) affichant ainsi une surperformance de 3% depuis le début d’année.

Janvier 2019

L’année  a démarré en fanfare pour les marchés actions  après quatre mois de baisse prononcée.  Ce rebond n’a pas été alimenté par les prévisions de résultats des entreprises qui demeurent orientées à la baisse, mais par les espoirs de résolution du conflit commercial entre Etats-Unis et Chine, les commentaires apaisants des dirigeants des banques centrales des Etats-Unis et de la zone euro, et par l’ « effet janvier » puisque ce mois est généralement faste pour les actions. Cette hausse se caractérise par ailleurs par la bonne orientation  des valeurs cycliques qui récupèrent une part de leur chute des mois précédents, et par la hiérarchie des performances selon la taille des entreprises, les plus petites réalisant les hausses les plus spectaculaires.