19/07/2021
Steico, leader européen des matériaux écologiques de construction et d’isolation à base de bois, a publié une impressionnante croissance de son chiffre d’affaires semestriel, atteignant près de 30%. La marge opérationnelle ressort supérieure de 8 points à celle du 1er semestre 2020. En raison de cette solide performance, le management a revu à la hausse ses attentes pour l’année complète 2021, et projette à présent une croissance 2021 avoisinant 20% et une marge opérationnelle entre 14.0 et 17.0%. Ces résultats renforcent notre conviction sur le fort potentiel du marché de niche dans lequel évolue Steico et sur les avantages comparatifs que présente la société. (Erasmus Small Cap Euro)
20/07/2021
Somfy, le leader mondial de la motorisation et de l’automatisation des accès de l’habitat et des bâtiments, a publié ce mardi son chiffre d’affaires semestriel. Celui-ci ressort en progression record à +40.5% de croissance organique, avec une accélération au 2ème trimestre en hausse de 53%. Le marché reste porté par l’augmentation des dépenses des ménages et toutes les zones géographiques sont en croissance de plus de 10% sur le semestre.Les résultats complets du semestre seront publiés au mois de septembre et le management attend un résultat opérationnel courant en forte amélioration sur la période en raison du dynamisme de l’activité et de l’effet de base favorable, lié à l’impact du Covid 19 à la même période l’année dernière. Les tensions sur la logistique et l’approvisionnement restent très présentes et ont un impact négatif sur les marges, notamment en raison d’une nette augmentation des couts de transports et des prix des matières premières. Le groupe implémente des mesures pour sécuriser sa production, toutefois des retards sur les livraisons risquent de pénaliser le second semestre, qui ne bénéficiera pas d’effet de base avantageux, les rattrapages de commandes suite aux confinements ayant débuté au 3ème trimestre l’année dernière. (Erasmus Small Cap Euro et Erasmus Mid Cap Euro)
21/07/2021
Biosynex : Le leader français du test de diagnostic publie un chiffre d’affaires trimestriel exceptionnel. Les ventes bondissent à 150m€, presque multipliées par cinq. Si le succès des tests covid y participe largement, les efforts commerciaux pour développer les ventes à l’international sont à saluer. Ceux-ci seront le terreau du développement de l’activité de demain, au sortir de la crise sanitaire. Malgré la baisse de la demande en tests covid attendue sur les prochains trimestres, le consensus annuel semble bas et devrait s’ajuster à la hausse. Nous conservons. (Erasmus Small Cap Euro)
Soitec : le leader mondial des matériaux semi-conducteurs a publié son chiffre d’affaires du premier trimestre. Il est excellent : en croissance de +69% en organique (180m€). En revanche, l’entreprise est fortement impactée par un effet de change négatif de -10% (exposition au dollar). Soitec bénéficie d’une forte demande sur ses différents marchés finaux : smartphones (avec notamment la ventes de téléphones 5G), automobiles et objets connectés. Les objectifs annuels sont réitérés (croissance organique de +40% avec une marge d’ebitda de 32%) ainsi que les objectifs de long terme qui visent à tripler le chiffre d’affaires en 5 ans. Nous conservons. (Erasmus Mid Cap Euro)
22/07/2021
Kerlink : le spécialiste des solutions réseaux dédiés à l’Internet des Objets (IoT) a publié son chiffre d’affaires du second trimestre. Il est excellent en croissance de +79% et s’établit à 3,9m€. L’entreprise profite d’une excellente dynamique des ventes de stations destinées au réseau Hélium. L’entreprise ne communique pas de guidance pour 2021, préférant rester prudente en raison de la situation sanitaire et des tensions sur l’approvisionnement de composants électroniques. Cependant, elle rappelle que la dynamique de croissance demeure soutenue et que le carnet de commandes reste très bien fourni. Nous conservons. (Erasmus Small Cap Euro)
Wallix: Le spécialiste de la cybersécurité a publié son chiffre d’affaires du premier semestre 2021 : 10,3m€ en croissance soutenue de +28%. L’entreprise connait une dynamique excellente d’acquisition clients avec 265 nouvelles signatures sur le premier semestre. Lors de la conférence téléphonique, le management a parlé de l’affaires Pegasus, qui symbolise les besoins urgents en matière de cyber sécurité. Enfin, ils ont notamment confirmé l’ambition d’un deuxième semestre à l’équilibre grâce à une croissance soutenue, proche de celle du premier semestre. Wallix apparaît donc extrêmement bien positionné pour répondre aux enjeux de cybersécurité, thématique incontournable et urgente pour les entreprises et organisations. Nous conservons. (Erasmus Small Cap Euro)
23/07/2021
Focus Home Interactive a publié son chiffre d’affaires trimestriel, sans surprise en forte baisse (-36%), après l’exceptionnelle année 2020. Comme envisagé lors des résultats annuels en juin, l’éditeur de Jeux-Vidéo a révisé ses objectifs annuels à la baisse, pour cause de décalage de sorties de jeux. La crise sanitaire et le télétravail aura eu raison du calendrier. Le groupe en a également profité pour dévoiler des objectifs pour l’année fiscale 22/23, plutôt prudent selon nous. Cette prudence déçoit le marché ce matin, d’autant qu’elle n’est pas accompagnée d’annonce d’acquisition, tant attendue. Christophe Nobileau (PDG) a pourtant réitéré ses ambitions sur ce plan. (Erasmus Small Cap Euro)
Kerlink : le spécialiste des solutions réseaux dédiés à l’Internet des Objets (IoT) a publié son chiffre d’affaires du second trimestre. Il est excellent en croissance de +79% et s’établit à 3,9m€. L’entreprise profite d’une excellente dynamique des ventes de stations destinées au réseau Hélium. L’entreprise ne communique pas de guidance pour 2021, préférant rester prudente en raison de la situation sanitaire et des tensions sur l’approvisionnement de composants électroniques. Cependant, elle rappelle que la dynamique de croissance demeure soutenue et que le carnet de commandes reste très bien fourni. Nous conservons. (Erasmus Small Cap Euro)
Wallix: Le spécialiste de la cybersécurité a publié son chiffre d’affaires du premier semestre 2021 : 10,3m€ en croissance soutenue de +28%. L’entreprise connait une dynamique excellente d’acquisition clients avec 265 nouvelles signatures sur le premier semestre. Lors de la conférence téléphonique, le management a parlé de l’affaires Pegasus, qui symbolise les besoins urgents en matière de cyber sécurité. Enfin, ils ont notamment confirmé l’ambition d’un deuxième semestre à l’équilibre grâce à une croissance soutenue, proche de celle du premier semestre. Wallix apparaît donc extrêmement bien positionné pour répondre aux enjeux de cybersécurité, thématique incontournable et urgente pour les entreprises et organisations. Nous conservons. (Erasmus Small Cap Euro)
Signify, le fabricant de produits, systèmes et services d’éclairage LED connectés, a publié des résultats semestriels en demi-teinte, avec une marge opérationnelle qui ressort à 10,9%, soit 0,5 pt en-dessous des attentes du consensus en raison d’une inflation plus soutenue des matières premières et de problèmes d’approvisionnement. Ces problèmes devraient durer également sur le deuxième semestre 2021, ce qui a déçu le marché. Néanmoins, nous notons la croissance soutenue du T2 (+14,1% hors effet de change) ainsi que le discours positif du management sur les perspectives de croissance attractives sur tous les segments d’activité. Nous conservons. (Erasmus Mid Cap Euro)
Accell, spécialiste néerlandais de la conception de vélos traditionnels et électriques et de la production de composants et accessoires de vélos, a publié ses résultats trimestriels. La croissance du chiffre d’affaires ressort en hausse de 3.3%, inférieure à la demande en raison des importantes pénuries de composants indispensables affectant l’intégralité du marché. Les problématiques logistiques et décalages de livraison correspondants devraient se poursuivre au second semestre, avec une ampleur toutefois inférieure à celle du début d’année. La marge opérationnelle s’élève à 8.7% soit une hausse de 2 points par rapport au 1er semestre 2020, supérieure aux attentes du consensus, en raison du pricing power important de la société qui a permis de compenser la hausse des couts des matières premières. Malgré les incertitudes concernant l’approvisionnement, le management reste confiant pour la seconde partie de l’année et confirme être en bonne voie pour atteindre ses objectifs 2022. (Erasmus Small Cap Euro)