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Point sur les Valeurs

Point sur les valeurs – 19/08/2022

19 août 2022
15/08/2022

Adesso, le spécialiste allemand du conseil digital et des solution IT a publié ses résultats du premier semestre. La croissance du chiffre d’affaires ressort supérieure aux attentes avec 28% dont 21% en organique notamment grâce à la très bonne performance de leur division allemande qui représente plus de 80% des ventes du groupe. Néanmoins, la marge EBE du second trimestre est très décevan...

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Point sur les Valeurs

Point sur les valeurs – 05/08/2022

05 août 2022
01/08/2022

Stabilus : Le fabricant allemand de ressorts et amortisseurs principalement à destination de l’industrie automobile a publié aujourd’hui ses résultats pour le troisième trimestre 2022 (publication décalée, année fiscale se terminant en septembre). Le groupe a une fois de plus prouvé la résilience de son activité en affichant une croissance de +18.5% par rapport à l’année dernière, pr...

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Point sur les Valeurs

Point sur les valeurs – 29/07/2022

01 août 2022
26/07/2022

Bilendi : Le fournisseur de panel publie un chiffre d’affaires en croissance dynamique au second trimestre (+10.6% de croissance organique, +50.6% avec l’intégration de Respondi acquis fin 2021). La France, la Finlande et l’Angleterre sont en queue de peloton, les difficultés de recrutement ayant limité les capacités à répondre à la demande. Le second trimestre était éga...

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Point Macro

Un troc : pourquoi pas !

25 juillet 2022

Les faucons semblent l’avoir emporté lors de la réunion du comité de la BCE puisqu’il a décidé d’une hausse des taux de 50bp. Mais les colombes ont obtenu la création d’un nouvel outil, le TPI, pour éviter une perte d’homogénéité des taux nationaux au sein de l’Eurozone, outil qui réduira donc le risque de fragmentation des taux de la zone.

Une négociation doit toujours se conclure par un accord sans vainqueur ni vaincu : c’est le cas...

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Point sur les Valeurs

Point sur les valeurs – 22/07/2022

22 juillet 2022
21/07/2022

Aubay, l’entreprise de service du numérique a publié ses résultats au titre du premier trimestre de cette année. Ce communiqué fait état d’une très bonne croissance organique de +10,1% qui porte le CA à 128,9m€, porté légèrement plus par sa division internationale (+10,7%) que française (+9,5%). Cette croissance est légèrement moins dynamique que celle du trimestre précèdent, ce qu...

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Point Macro

Y sommes-nous ?

18 juillet 2022

Sommes-nous au point où, après une longue phase de correction nous avons maintenant suffisamment d’éléments pour penser que le creux des marchés financiers a été atteint et que désormais il est possible de reconstruire des allocations d’actifs pour une séquence de rebond ?

Même si la réaction des marchés en fin de semaine est appréciable, notre analyse est toujours que les publications récentes ne permettent pas encore de tirer cette conclusi...

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Point Macro

NEWSLETTER JUILLET 2022

12 juillet 2022
Que pouvons nous espérer ?

Dans l’inconfort d’un premier semestre éprouvant, deux éléments pourraient être déterminants pour que la seconde moitié de l’année se déroule plus favorablement que les six mois que nous venons de traverser.

Le premier serait que la lutte engagée par les banques centrales, américaine, européenne, mais également anglaise, australienne, canadienne, etc… porte ses fruits. Que dès la fin ...

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Point Macro

La récession semble inévitable

11 juillet 2022

L’enquête Sentix, réalisée du 30 juin au 2 juillet, indique qu’en Eurozone, en Europe Centrale et aussi dans une grande partie du monde émergent, la récession semble inévitable pour les investisseurs.

La crise de l’énergie entraîne de profondes distorsions économiques qui ne vont pas rapidement disparaître car l’adaptation de nos économies, la mise en place de nouveaux flux d’approvisionnement vont exiger au moins quelques trimestres.

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Point Macro

Le bon dosage

04 juillet 2022

Les Banques Centrales sont en croisades contre l’inflation. On le répète, mais c’est cet élément qui va déterminer la situation économique et boursière des prochains mois. Dès que les Marchés auront un signal clair montrant que les actions des Banques Centrales seront suffisantes pour faire refluer durablement l’inflation, alors le soulagement prendra le dessus. A condition, bien sûr, que le ralentissement qui va inévitablement découler du changement de politique mon...

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Point sur les Valeurs

Point sur les valeurs – 24/06/2022

01 juillet 2022
20/06/2022

AT&S : le fabricant autrichien de circuits imprimés a relevé ses objectifs pour l’année en cours. La construction de l’usine de Chongqing, la plus grande usine de l’entreprise, avance plus vite que prévu et cela va donc impacter positivement la croissance ainsi que la profitabilité du groupe. Le chiffre d’affaires est attendu supérieur à 2.2Mds € contre 2Mds € précédemment et la...

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Point Macro

De l’inflation à la récession ?

27 juin 2022

Nous sommes passés, en quelques mois, d’un monde en plein rebond de croissance, dynamisé par des Banques Centrales accommodantes et des plans d’investissement massifs, à un monde perclus par des risques géopolitiques et énergétiques, une inflation galopante et des Banques Centrales qui augmentent les taux et réduisent leur bilan. Cette transition ne peut pas se faire sans heurt : les signes de ralentissement de la croissance s’accumulent.

La lutte contre l’inflation rest...

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Point Macro

La Fed veut restaurer la stabilité des prix

20 juin 2022

La Fed n’orchestre pas une récession, elle remplit sa première mission : protéger les ménages américains de l’inflation.

Son message est sans aucune ambiguïté, les révisions de ses prévisions de croissance, d’inflation et des taux directeurs, ainsi que la conférence de presse de Jerome POWELL montrent que son objectif principal est la stabilité des prix. Pour y parvenir le moindre risque est un atterrissage en douceur mais il y a aussi désormais un risque réel de r...

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