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Erasmus Capital Plus est un fonds diversifié international, géré par une équipe pluridisciplinaire, reposant sur une approche éprouvée :Analyse macroéconomique : Allocation flexible par zone géographique (Amérique, Europe, pays émergents) en fonction de la croissance, de l’inflation et des politiques monétaires. Sélection d’actifs : ETF : Priorité aux ETF factoriels pour une diversification et une précision accrues. OPCVM : Choix de stratégies spécifiques à fort potentiel d’alpha (petites capitalisations, obligations complexes). Titres vifs : Sélection de valeurs parmi 50 méga-capitalisations internationales de qualité. Backtesting et optimisation : Validation des objectifs de volatilité, respect des critères ESG (Article 8 SFDR) et frais globaux maîtrisés sous 2 %.
* Les chiffres cités ont trait aux années écoulées et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les performances d’un fonds créé il y a moins d’un an ne peuvent être affichées.
Les marchés actions européens et américains ont poursuivi leur rebond en mai, principalement portés par des espoirs d’un accord de paix entre les Etats-Unis et l’Iran. Cet optimisme sur le plan géopolitique a permis une nette détente des prix du pétrole sur le mois (-19,3% sur le mois).
Les marchés américains ont établi de nouveaux plus hauts historiques soutenus par les excellents résultats et les perspectives très prometteuses des entreprises du secteur technologique et plus particulièrement celle qui bénéficient de l’essor de l’intelligence artificielle.
La FED et la BCE n’ont pas modifié leur politique monétaire. Cependant, il semble désormais probable que, devant les pressions inflationnistes persistantes, la BCE procède à une hausse des taux dès le mois de juin. Plusieurs membres de la BCE sont en effet intervenus en ce sens ces dernières semaines. Nous avons pu observer de fortes tensions sur les taux d’intérêts souverains à travers le monde mi-mai avant un net repli de ces derniers en fin de mois.
Les européens ont validé provisoirement l’accord commercial avec les États-Unis prévoyant la suppression des droits de douane sur la majorité des importations américaines au sein de l’UE. Cela apaise, du moins temporairement, les tensions commerciales entre les deux puissances économiques.
Les marchés des grandes capitalisations sont en forte progression : le Stoxx 600 est en hausse de +2,4% tandis que le S&P 500 s’adjuge +5,1%. L’indice des Small Caps (MSCI Europe ex UK Small Cap) est en hausse de +4,4%.
Dans ce contexte, Erasmus Capital Plus I est en hausse de +2,7% sur le mois.
Nous avons légèrement augmenté la proportion d’actions pour la porter de 51,1% fin avril à 54,9% fin mai.
Sur la partie actions, nous avons notamment initié des positons sur Axon Enterprise, Celestica, GE Aerospace, Hermès, Ferrari et Intuit. Nous avons également renforcé des positions sur Amphenol et Cencora. A l’inverse, nous avons pris des bénéfices en soldant notre exposition à Total Energies et Intesa et en allégeant nos positions sur Arista Networks et SK Hynix.
Sur la poche obligataire, nous avons initié une position sur l’obligation Spie 05/2031 (3,94% de taux). La poche a notamment bénéficié de l’annonce d’une offre de rachat anticipé sur l’obligation Scor LT2 2047 call 06/2027 à laquelle nous avons apporté nos titres.
Les titres SK Hynix, Atlassian, Oracle, Aalberts et On Semiconductor ont fortement progressé sur le mois. Les titres Teradata et Axon Enterprise sont également en nette hausse. Notre position sur les small cap européennes a contribué positivement à la performance sur le mois. En revanche, la baisse des titres GDS Holdings et Arista Networks a pesé sur la performance.
