Après un début de mois de septembre plutôt calme, les actions ont été sous pression à la fois sous les inquiétudes sur la croissance chinoise et le risque de défaut du géant immobilier Chinois Evergrande mais aussi suite aux propos de la Fed qui reflétaient une inquiétude grandissante quant à l’évolution de l’inflation. Le risque a donc augmenté sur les marchés et la volatilité a fait son retour, avec un indice Stoxx600 en baisse de 3.4% sur le mois. Par ailleurs, les chiffres macro-économiques publiés se sont dégradés un peu partout dans le monde, alors que les données sur l’inflation ont été plus hautes qu’attendues, entrainant une hausse des taux longs US de 20 pb. 

Sur le mois, le fonds Erasmus Mid Cap Euro affiche une performance globalement en ligne avec son indice de référence, et baisse de 2,9% (vs -2.5% pour l’Euro Stoxx Mid). Parmi les meilleurs contributeurs, nous notons Sixt (+16%) portée à la fois par l’annonce de la réouverture des frontières transatlantiques ainsi que par le rehaussement de ses attentes pour l’année, Rothschild & Co (+12%) qui a publié de très bons chiffres le premier semestre 2021 et Elis (+11%) suite à des propos du management plus positifs qu’auparavant. A l’inverse, Duerr (-11%) a chuté suite à des craintes sur des décalages de commandes de l’automobile même si le carnet d’ordre n’a jamais été aussi élevé. Téléperformance et Carl Zeiss font également parti des moins bons performeurs ce mois-ci, leur valorisation élevée étant directement impactée par la hausse des taux longs. Pas de mouvement à noter sur le fonds ce mois-ci.

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