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Le FCP est géré activement et de manière discrétionnaire. Il a pour objectif de gestion d'obtenir, sur la durée de placement recommandée de 5 ans, une performance nette de frais supérieure à l'indicateur de référence (80% MSCI Daily TR Net World $ converti en € + 20% €STR capitalisé) par la mise en œuvre d'une gestion discrétionnaire reposant principalement sur la sélection de fonds sous-jacents exposés aux évolutions des différents marchés (actions, taux). La composition du FCP peut s’écarter significativement de la répartition de l’indicateur.
* Les chiffres cités ont trait aux années écoulées et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les performances d’un fonds créé il y a moins d’un an ne peuvent être affichées.
Les marchés financiers européens terminent le mois de décembre en progression alors que les places financières américaines sont proches de l’équilibre.
Le PIB américain au T3, publié en retard à cause du « shutdown » a progressé au-delà des attentes (+4,3% en rythme séquentiel annualisé contre +3,3% attendu et 3,8% au T2-2025) à la faveur notamment d’un repli des importations américaines et d’une consommation robuste. Comme attendu, la Fed a réduit ses taux directeurs de 25 pb, les ramenant dans la fourchette 3,50 % – 3,75 %, à l’issue d’un vote à 9 contre 3 (deux membres s’opposant à toute baisse et un plaidant pour une baisse plus prononcée). Pour la suite, Jerome Powell a indiqué qu’une hausse des taux n’était pas le scénario retenu, mais qu’il n’excluait ni ne confirmait de nouvelles réductions.
En fin d’année, le lancement d’exercices militaires d’ampleur par la Chine autour de Taiwan a ravivé les tensions déjà vives dans la raison en raison notamment d’une vente record d’armes des Etats-Unis à Taiwan ainsi que des propos de la première ministre japonaise évoquant une possible intervention militaire japonaise en cas d’invasion de Taiwan par la Chine.
Confrontée à l’inflation, aggravée par la chute du yen, la Banque centrale japonaise a réhaussé son taux directeur à 0,75 % contre 0,50%. Ce dernier n’a jamais été aussi élevé depuis 1995 !
Les marchés des grandes capitalisations ont évolué en ordre dispersé sur le mois : le Stoxx 600 affiche une progression de +2,7% alors que le S&P 500 est quasiment stable. L’indice des Small Caps (MSCI Europe ex UK Small Cap) progresse de +2,4%.
Dans ce contexte, G Patrimoine est en progression de +0,75% sur le mois.
Le fonds a profité de son exposition aux actions européennes détenues au travers de fonds indiciels. Notre exposition sur les smalls caps a également contribué positivement à la performance.
En raison des niveaux de valorisations et des risques géopolitiques, nous avons réduit l’exposition du fonds sur les actions. Cette dernière s’élève désormais à 54% contre 76% fin novembre.
