Les 3 premières semaines de novembre ont été calmes : le ton conciliant des banques centrales, les bons chiffres de l’emploi, la poursuite des révisions en hausse des bpa ont été des éléments favorables à la poursuite de la tendance haussière, entamée début octobre. Cet élan a été stoppé par les inquiétudes concernant la hausse des cas de Covid dans de nombreux pays. Plus récemment, la découverte du variant sud-africain a douché l’optimisme général qui régnait auprès des investisseurs et une nouvelle phase de doute a saisi les opérateurs de marché. Au final, le Stoxx 600 aura baissé de près de 4% depuis l’annonce de ce nouveau variant : il finit le mois à -2.64%. Pour autant, de nouvelles inquiétudes émergent du fait des conséquences possibles d’Omicron. En conséquence, le prix du baril a perdu 15% la semaine dernière. De la même manière, les taux 10 ans se sont repliés malgré les derniers (bons) chiffres sur l’inflation. L‘activité économique a continué de s’améliorer aux États-Unis. Dans cet environnement, le risque d’une accélération du processus de réduction d’achats d’actifs de la Fed (tapering) s’est clairement accru, les minutes de la dernière réunion de la banque centrale révélant un débat intense sur l’inflation et le rythme de ce tapering. Le président J. Biden a confirmé J. Powell pour un nouveau mandat à la tête de la Fed. Dans la zone euro, les statistiques ont été plus mitigées. Sur le plan politique, la coalition allemande a accepté de former un nouveau gouvernement et O. Scholz est sur le point de devenir le prochain chancelier. En Chine, la situation économique montre des signes d’amélioration.

G Patrimoine affiche une performance de -0,22% en novembre. Nous avons vendus le fonds Lazard Convertibles Global pour acheter le fonds Varenne Valeur et vendu l’ETF Lyxor MSCI Disruptive Technology ESG pour acheter le fonds Thematics Meta.

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